De ligging, omvang en de variatie aan functies die het Lipsius huisvest, maakt dit gebouw het hart van de Letteren Faculteit. Dit gebouw was in Leiden ook bekend door het LAK-theater dat zich hier tot het theaterseizoen 2012-2013 bevond. Het theater vormde een belangrijke schakel tussen de universiteit en de stad doordat deze ook toegankelijk was voor bezoekers van buiten de universiteit.

Huidige functie
In het Lipsius bevinden zich nu grote en kleine collegezalen, talenpractica, computerruimtes en theater- en muziekateliers die worden ondersteund door het op de begane grond gesitueerde café, de koffieruimte en het restaurant. In het gebouw bevindt zich een binnenstraat die de verschillende functies met elkaar verbindt. In het oorspronkelijke ontwerp van het gebouw was deze binnenstraat negentig graden gedraaid, zodat deze de binnenstad en universiteitsbibliotheek zou verbinden. Doordat dit ontwerp niet strookte met de overige plannen voor het Doelenterrein waar dit gebouw staat, is het gebouw gedraaid.

Wie was Lipsius?
Het gebouw is sinds 2004 vernoemd naar de humanist Lipsius (Joost Lips, 1547-1606). Justus Lipsius was een Zuid-Nederlandse humanist, filoloog en historiograaf. Hij doceerde aan de Leidse Universiteit.